网下打新开闸近半年 银行理财为何仍是“沉默的大多数”？三大核心难题需克服

发布时间：2025-12-18 13:08:36 来源：TMGM官方平台 作者：热点

今年7、网下8月份，打新的大多数大核宁银理财频繁参与线下打新，开闸克服引发业界的近半关注。今年1月，行理心难中央金融办及中国证监会等部门发布了《关于推动中长期资金入市工作的财为沉默实施方案》，明确允许包括银行理财在内的何仍多种资金作为战略投资者参与上市公司定增，并享有与公募基金同等政策待遇。题需

3月28日，网下中国证监会更是打新的大多数大核发布了新的规定，将银行理财产品正式纳入IPO的开闸克服优先配售对象。沪深交易所也修订了相关实施细则，近半新增理财子公司作为IPO网下投资者。行理心难然而，财为沉默自新政实施以来，何仍参与线下打新的理财子公司寥寥无几，目前仅有光大理财和宁银理财尝试过。

根据公开信息，32家银行理财子中，只有这两家参与了线下打新。宁银理财在申购名单中表现活跃，截至7月25日，其获配数量在所有参与者中排名第一，表明了其对参与打新的信心和积极态度。该机构表示，参与打新是为了更好地服务实体经济和实现财富增值。

相较于仅有的两家参与者，其余银行理财子公司普遍表示并没有参与的计划。面对新政，多数机构仍选择观望，等待合适的时机与条件。部分理财子虽然表示将来可能介入，但多数机构对于参与线下打新依然持谨慎态度。

为何大多数银行理财子并未积极参与这一市场？分析认为，首先是风险管理及产品久期的问题。多数银行理财产品仍以追求稳健的绝对收益为主，而参与打新需要应对新股潜在的价格波动和风险，理财子需在这方面进行调整。

其次，构建强大的投研团队也是主要障碍。与公募基金不同，理财子并没有成熟的投研体系，如何进行合理的标的选择和定价是迫在眉睫的挑战。尽管有些理财子已在此领域做出准备，但整体来看，许多公司仍在摸索阶段。

最后，市场上能够达到打新底仓规模的含权类理财产品数量不足，使得理财子在参与打新时受到制约。一些理财子产品的规模无法满足参与资格，导致其参与的积极性下降。

综合来看，目前银行理财子大规模参与线下打新的条件尚不成熟，但未来仍有发展空间。业内人士认为，随着市场环境的改善，有望吸引更多的理财子进入这一领域。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：蒋远华。

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